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Título : Diferencial de intereses y percepción de riesgo del país: impactos en el mercado cambiario colombiano [Recurso electrónico]
Autores: Martínez Vélez, Andres Felipe
Palabras clave : Mercado cambiario
Tasa de cambio
Divisas(moneda)
Colombia
Fecha de publicación: 24-sep-2013
Resumen: El presente trabajo evalúa la relación entre la tasa de cambio y el diferencial entre la tasa de interés overnight de Colombia y la tasa de interés LIBOR para el dólar, y la relación entre la tasa de cambio y la tasa de CDS a 5 y a 10 años. Se utiliza como metodología econométrica un modelo Threshold Vector Error Correction (TVEC) para cada relación. Los resultados muestran que existe cointegración umbral para cada modelo. En todos los regímenes se encuentra una relación inversa de corto plazo entre la tasa de cambio y el diferencial de intereses y una relación directa entre la tasa de cambio y el riesgo país. Por otro lado, existe una relación de largo plazo directa para todos los modelos. Estos resultados confirman que la tasa de cambio está regida por factores fundamentales: el diferencial de intereses y el riesgo país; de esta manera, estas variables juegan un rol importante en la determinación de la tasa de cambio. Por esta razón, las intervenciones cambiarias que realiza a diario el Banco de la República no han logrado tener mayor efecto sobre el direccionamiento de la tasa.
URI: http://hdl.handle.net/10893/5661
Aparece en las colecciones: Economía

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