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Asimetría y flujo convectivo del riesgo en el mercado internacional de commodities.

Erasso Fuertes, Camilo Fernando (2017-05-05)

Esta investigación se incorpora al actual debate de la Hipótesis de Master, otorgando evidencia a favor de la existencia del proceso de financiarización de los commodities. Nos basamos en el modelo teórico de Cheng et al. ...
Burbujas financieras : dos alternativas de identificación aplicadas a Colombia.

Ulloa Villegas, Inés María; Uribe Gil, Jorge Mario (2016-04-22)

Se exploran dos metodologías econométricas para identificar la aparición y el colapso de burbujas en los precios de mercado de tres variables financieras de relevancia para la economía colombiana: la Tasa Representativa ...
Caracterización de conglomerados económicos en Colombia.

Timarán Rengifo, Harold (2016-04-29)

El estudio de las crisis sistémicas y sus causas es preponderante en la investigación económica, debido a las implicaciones en términos de bienestar para las sociedades que estas conllevan. El carácter sistémico está ...
Ciclos financieros en América Latina.

Ulloa Villegas, Inés María; Uribe Gil, Jorge Mario (2018-04-23)

El proyecto Ciclos Financieros en América Latina se proponía un análisis de los ciclos financieros de Latinoamérica, con especial énfasis en la economía Colombiana, con un frente metodológico en el cual se exploraría y ...
Comparación de efectos macroeconómicos entre Australia y Colombia derivados de un choque sobre el precio del carbón.

Cardona Botero, Marlen Yamilet (2016-04-29)

Este trabajo pretende dilucidar los efectos que se dan a nivel macroeconómico en Colombia, siendo una economía pequeña exportadora neta de carbón, cuando hay un choque sobre los precios del mineral y realizar una comparación ...
Conglomerados financieros y regulación sistémica en el mercado bancario colombiano.

Gentil de la Rosa, Luis Alfredo (2016-04-29)

Este documento presenta una metodología alternativa para estudiar el riesgo sistémico de la estructura del mercado financiero intermediado en Colombia. Método inspirado en el modelo marginal expected shortfall (MES) de ...
Diseño de una metodología para la identificación, medición y gestión de riesgo financiero y operacional en cadenas de abastecimiento en empresas colombianas.

Manotas Duque, Diego Fernando; Rivera Cadavid, Leonardo; Uribe Gil, Jorge Mario; Ulloa Villegas, Inés María; Osorio, Juan Carlos; Mosquera, Stephanía; Restrepo, Alvaro (2019-10-21)

El proyecto Diseño de una metodología para la identificación, medición y gestión de riesgo financiero y operacional en cadenas de abastecimiento en empresas colombianas se orientó hacia la construcción de metodologías para ...
Efecto de la tasa de interés mundial sobre los mercados accionarios de economías emergentes.

Joaqui Barandica, Orlando (2017-10-17)

Este estudio muestra el efecto de las variaciones de la tasa de interés mundial (TIM) sobre los índices de precios de las acciones de economías emergentes. Para tal fin, mediante el análisis de componentes principales se ...
Efecto diferenciado de un choque de política monetaria sobre empresas del sector manufacturero de la economía colombiana.

Espinosa Castillo, Isabel Cristina (2016-04-29)

El estudio de los canales de transmisión de la política monetaria es importante para cualquier economía. Tales canales son mecanismos de estabilización que influyen significativamente sobre variables relevantes para el ...
Efectos de cambios inesperados en la tasa de interés nacional y de los Estados Unidos sobre el mercado de acciones colombiano.

Páez Bedoya, Miller Alexander (2017-03-17)

Se propone identificar y contrastar los efectos de cambios inesperados en la tasa de interés nacional y de los Estados Unidos sobre el mercado de acciones colombiano. Para analizar los efectos de los choques de la política ...
Efectos de desbordamiento sobre los mercados financieros de Colombia : identificación a través de la heterocedasticidad.

Sandoval Paucar, Giovanny (2017-05-05)

Esta investigación cuantifica y analiza los efectos de los choques originados en los mercados estadounidenses sobre los principales mercados financieros colombianos. Para cumplir con este objetivo se emplea la información ...
Efectos de los choques de los precios en el WTI sobre la tasa de cambio (TRM) en Colombia.

Correa Ramírez, Jorge Hernán (2018-10-19)

La relación que existe entre la tasa representativa del mercado y el petróleo es un factor determinante para el crecimiento económico de un país. Las variaciones en los precios del petróleo generan implicaciones significativas ...
Efectos del MILA en la eficiencia de portafolio de los mercados de acciones colombiano, peruano y chileno.

Uribe Gil, Jorge Mario; Mosquera López, Stephanía (2015-02-12)

Se explora el efecto en términos de eficiencia de portafolio (en media y varianza) de la entrada en vigencia del Mercado Integrado Latinoamericano (MILA). El análisis se basa en la construcción de una razón de Sharpe con ...
Estabilidad paramétrica del modelo de valoración de activos FAMA y FRENCH (2015).

Holguín Carmona, José Yessid (2017-05-05)

Este estudio tiene como objetivo principal, analizar la estabilidad en el tiempo (agosto de 1963 – julio de 2016) de los coeficientes que acompañan a los 5 factores que explican el retorno medio para 5 portafolios que ...
Estimación del costo del capital para siete acciones del COLCAP mediante GARCH-M.

López Gonzales, Javier Andrés (2017-03-17)

La importancia de conocer el costo del capital, radica en generar mayor valor a las firmas, a los accionistas y en general a los encargados de tomar las decisiones de inversión sobre un nuevo proyecto ligado a la selección ...
Estructura óptima de capital en empresas colombianas que cotizan en bolsa 2008-2014.

Posada Cumaco, Beatriz Helena (2016-04-29)

Dentro de la búsqueda constante por parte de las empresas de maximizar su valor, la estimación de la estructura de capital y la selección del nivel óptimo al cual deben endeudarse es hoy de primera importancia, con varias ...
Factores socioeconómicos regionales que influyen en el éxito deportivo de los equipos de fútbol profesionales.

Corrales Ramírez, Cristian (2016-05-05)

En este trabajo exploramos el enlace entre el desarrollo socioeconómico regional y el desempeño deportivo de los equipos de fútbol. Se identifican dos principales factores detrás de este enlace: el ingreso per cápita y la ...
Identificación del canal del crédito bancario en estados unidos : propuesta metodológica mediante un modelo FAVAR con restricciones de signo.

Holguin, Juan Sebastián (2016-04-29)

Este documento propone una estrategia metodológica para la identificación del canal del crédito bancario de la política monetaria en la economía estadounidense, entre 2001 y 2014. Para contrastar la hipótesis de la existencia ...
Impacto en el crecimiento económico colombiano del endeudamiento externo.

Larsen Pantoja, José David (2017-05-05)

El presente trabajo de grado intenta dar una aproximación empírica al problema del endeudamiento externo, con el fin de cuantificar los posibles efectos que tenga este sobre el crecimiento económico. Para efectos de ...
Medición conjunta del riesgo de mercado y riesgo de crédito en algunas entidades bancarias colombianas.

Molina Otero, Norbey (2016-04-29)

En este documento se modela la dependencia conjunta del riesgo de crédito y de mercado para diez instituciones bancarias del sistema financiero colombiano. Se emplea una muestra mensual que cubre el horizonte temporal entre ...

Envíos recientes

Asimetría y flujo convectivo del riesgo en el mercado internacional de commodities.

Uribe Gil, Jorge Mario | 2017-05-05

Esta investigación se incorpora al actual debate de la Hipótesis de Master, otorgando evidencia a favor de la existencia del proceso de financiarización de los commodities. Nos basamos en el modelo teórico de Cheng et al. (2015), el cual plantea la presencia de un flujo convectivo del riesgo entre agentes de los mercados de futuros de commodities, para sindicar que a través del canal de la distribución de riesgo, la especulación ha aumentado el riesgo en los precios de futuros de varios commodities en las dos décadas más recientes. Como metodología, proponemos la medida del Valor en Riesgo Rodante o Rolling Valueat-Risk (RVaR), la cual fue estimada mediante un modelo AR-GARCH-GNG utilizando los avances de la Teoría del Valor Extremo (TVE). Finalmente, pruebas de causalidad prima facie a la Granger nos dieron indicios de la existencia de un flujo convectivo del riesgo de especuladores hacía aseguradores en bienes como el Gasóleo para Calefacción, el WTI, el Aceite de Soja y el Maíz

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Burbujas financieras : dos alternativas de identificación aplicadas a Colombia.

Ulloa Villegas, Inés María | 2016-04-22

Se exploran dos metodologías econométricas para identificar la aparición y el colapso de burbujas en los precios de mercado de tres variables financieras de relevancia para la economía colombiana: la Tasa Representativa del Mercado, el Índice General de la Bolsa de Valores de Colombia y el precio del petróleo. Ambas metodologías se basan en el análisis de integración de las series. La primera toma como referencia el estadístico de signo, un método robusto para la detección de caminatas aleatorias. La segunda se basa en la construcción de razones de varianzas. Ambas medidas se calculan dinámicamente. Se realizan pruebas de significancia empírica y potencia. Se encuentra evidencia favorable sobre la existencia de burbujas en los precios de dos variables en períodos recientes.

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Caracterización de conglomerados económicos en Colombia.

Uribe Gil, Jorge Mario | 2016-04-29

El estudio de las crisis sistémicas y sus causas es preponderante en la investigación económica, debido a las implicaciones en términos de bienestar para las sociedades que estas conllevan. El carácter sistémico está intrínseco en los fuertes vínculos entre los agentes. Este documento evidencia de manera empírica conglomerados económicos en Colombia. La caracterización de éstos se realiza teniendo en cuenta la participación accionaria final que tienen las principales firmas entre ellas y el solapamiento de los miembros de sus juntas directivas. Se encuentran vínculos de conglomeración diferentes y análogos en ambas metodologías. Estos conglomerados, de acuerdo a su importancia en la estructura económica implicarían cierta captura del Estado por la teoría Too Big To Fail (TBTF) o una situación de potencial riesgo sistémico. Por lo tanto, se propone que debe existir un marco regulatorio más estricto para conglomerados económicos en Colombia.

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Ciclos financieros en América Latina.

Ulloa Villegas, Inés María | 2018-04-23

El proyecto Ciclos Financieros en América Latina se proponía un análisis de los ciclos financieros de Latinoamérica, con especial énfasis en la economía Colombiana, con un frente metodológico en el cual se exploraría y estimarían los ciclos en las series económicas usando el enfoque de “fechar, luego agregar” y de ciclos clásicos y un frente de evaluación del grado de sincronización del ciclo financiero colombiano, así como de los posibles determinantes de esta dinámica conjunta.

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Comparación de efectos macroeconómicos entre Australia y Colombia derivados de un choque sobre el precio del carbón.

Uribe Gil, Jorge Mario | 2016-04-29

Este trabajo pretende dilucidar los efectos que se dan a nivel macroeconómico en Colombia, siendo una economía pequeña exportadora neta de carbón, cuando hay un choque sobre los precios del mineral y realizar una comparación con Australia, que se cataloga como el segundo mayor exportador a nivel mundial. En el análisis se incluyen variables macro que reflejan una economía abierta, tales como el tipo de cambio real, un índice de producción industrial y accionario, una tasa de interés nacional e internacional y la tasa de desempleo nacional. Los resultados para Colombia se obtienen a través de la metodología S-VARX que refleja el supuesto de economía pequeña. En el caso de Australia se emplea un modelo VAR con una identificación de las innovaciones por medio de una función impulso - respuesta generalizada. Los resultados que se encuentran están acorde con lo que plantea la teoría, de tal manera que un choque positivo sobre el precio del carbón lleva a disminuciones en la tasa de desempleo y a aumentos en el nivel generalizado de los precios.

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Conglomerados financieros y regulación sistémica en el mercado bancario colombiano.

Uribe Gil, Jorge Mario | 2016-04-29

Este documento presenta una metodología alternativa para estudiar el riesgo sistémico de la estructura del mercado financiero intermediado en Colombia. Método inspirado en el modelo marginal expected shortfall (MES) de Acharya, Pedersen, Philippon, & Richardson (2010). Se utiliza la metodología de cópula-par, como alternativa de copulas multivariadas. Con lo anterior en mente, se obtuvieron las tasas de riesgo de mercado y cartera de los cuatro bancos del Grupo Aval, en un periodo mensual desde enero del 2007 hasta julio del 2014. Se concluye que no existe evidencia para aceptar la hipótesis de que la sumatoria de los aportes marginales a riesgo sistémico sea diferente que el valor en riesgo sistémico conjunto, además se identificaron las influencias positivas de los bancos Bogotá y Occidente, las influencias negativas de los bancos Popular y Avvillas, por último se logra identificar la influencia positiva de la tasa de riesgo de mercado y la influencia positiva de la tasa de riesgo de cartera al valor de riesgo sistémico.

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Diseño de una metodología para la identificación, medición y gestión de riesgo financiero y operacional en cadenas de abastecimiento en empresas colombianas.

Manotas Duque, Diego Fernando | 2019-10-21

El proyecto Diseño de una metodología para la identificación, medición y gestión de riesgo financiero y operacional en cadenas de abastecimiento en empresas colombianas se orientó hacia la construcción de metodologías para la identificación, medición y gestión de los riesgos operacionales y financieros en cadenas de abastecimiento de diferentes tipos de empresas. Las metodologías que se desarrollaron son lo suficientemente generales para que se facilite su aplicación en diferentes tipos de organizaciones

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Efecto de la tasa de interés mundial sobre los mercados accionarios de economías emergentes.

Uribe Gil, Jorge Mario | 2017-10-17

Este estudio muestra el efecto de las variaciones de la tasa de interés mundial (TIM) sobre los índices de precios de las acciones de economías emergentes. Para tal fin, mediante el análisis de componentes principales se utiliza información de tasas de interés de países desarrollados para generar un factor común que responda a la integración de la economía global. Posteriormente haciendo uso de los modelos no lineales de rezagos distribuidos (DLNM) se evalúa el impacto de las condiciones de liquidez del mercado mundial a través de la TIM sobre el índice de precios de las acciones de un grupo de países de economías emergentes pertenecientes al grupo CIVETS. Los resultados respaldan lo expuesto en la teoría económica respecto a la relación negativa entre tasas de interés y retornos de las acciones, exceptuando una relación directa contemporanemente. Se identifican países tales como Sudáfrica y Colombia, como países atractivos para la inversión, además de observar respuestas relativamente simétricas de los efectos en países como Egipto y Turquía

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Efecto diferenciado de un choque de política monetaria sobre empresas del sector manufacturero de la economía colombiana.

Uribe Gil, Jorge Mario | 2016-04-29

El estudio de los canales de transmisión de la política monetaria es importante para cualquier economía. Tales canales son mecanismos de estabilización que influyen significativamente sobre variables relevantes para el desempeño económico nacional. El presente estudio busca la identificación del canal de las hojas de balance para la economía colombiana, específicamente en el sector manufacturero. Para ello, siguiendo de cerca los lineamientos teóricos al respecto, se buscan diferentes respuestas ante el choque de política, dependiendo del tamaño de las empresas bajo estudio. Los datos utilizados fueron obtenidos a partir de los balances financieros de las empresas que reportan ante la Superintendencia de Sociedades para el periodo de 2002 a 2013, y el análisis del trabajo se abordó siguiendo la metodología de panel dinámico propuesta por Arellano y Bond (1991). Los resultados obtenidos aportan evidencia sobre el canal de las hojas de balance dentro del sector, ya que, se observa que la inversión de las empresas pequeñas tiene una mayor sensibilidad ante los choque de política monetaria. Lo anterior es coherente debido a los mayores problemas informacionales que estas enfrentan.

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Efectos de cambios inesperados en la tasa de interés nacional y de los Estados Unidos sobre el mercado de acciones colombiano.

Uribe Gil, Jorge Mario | 2017-03-17

Se propone identificar y contrastar los efectos de cambios inesperados en la tasa de interés nacional y de los Estados Unidos sobre el mercado de acciones colombiano. Para analizar los efectos de los choques de la política foránea se estima un modelo (VAR-X), Mientras que para para estimar los efectos de choques de la política interna se estima un modelo (SVAR), en el cual se emplea el método de identificación de la descomposición de Cholesky. Se encuentra que los cambios inesperados en las tasas de interés tanto foránea como local tienen efectos estadísticamente no significativos o nulos sobre el IGBC, por lo cual bajo esta metodología, no es posible identificar relaciones de incidencia entre estas variables en el contexto nacional. Estos resultados pueden deberse a la estrategia de identificación de choques empleada, por lo que se propone emplear otro conjunto de alternativas de identificación y estimación en documentos de trabajo posteriores

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Efectos de desbordamiento sobre los mercados financieros de Colombia : identificación a través de la heterocedasticidad.

Uribe Gil, Jorge Mario | 2017-05-05

Esta investigación cuantifica y analiza los efectos de los choques originados en los mercados estadounidenses sobre los principales mercados financieros colombianos. Para cumplir con este objetivo se emplea la información diaria de los mercados de dinero, bonos, acciones y tipo de cambio entre Colombia y EE.UU. durante el periodo de Enero 2003 y Enero 2015. La metodología utilizada es un modelo VAR estructural que emplea la heterocedasticidad que existe en los datos para la identificación y la estimación de los coeficientes de transmisión financiera. Se encuentra que los mercados estadounidenses generan efectos overall spillovers significativos sobre el mercado accionario colombiano. A su vez, los resultados reflejan la posición dominante del mercado de bonos estadounidenses como el motor de los efectos de desbordamiento

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Efectos de los choques de los precios en el WTI sobre la tasa de cambio (TRM) en Colombia.

Uribe Gil, Jorge Mario | 2018-10-19

La relación que existe entre la tasa representativa del mercado y el petróleo es un factor determinante para el crecimiento económico de un país. Las variaciones en los precios del petróleo generan implicaciones significativas en términos económicos y políticos. En éste trabajo, para el caso de Colombia, se cuantifican los efectos de un cambio en el valor del crudo (WTI), sobre la tasa de cambio colombiana (TRM), de cambios en la TRM sobre el WTI. Se implementan métodos basados en el enfoque de regresión cuantílica, encontrando que los efectos de cambios en el WTI sobre la tasa de cambio son simétricos y son más notorios en épocas de apreciaciones que de depreciaciones.

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Efectos del MILA en la eficiencia de portafolio de los mercados de acciones colombiano, peruano y chileno.

Uribe Gil, Jorge Mario | 2015-02-12

Se explora el efecto en términos de eficiencia de portafolio (en media y varianza) de la entrada en vigencia del Mercado Integrado Latinoamericano (MILA). El análisis se basa en la construcción de una razón de Sharpe con frecuencia mensual, con datos diarios, para los índices de bolsa de los tres países involucrados (Chile, Perú y Colombia), con especial énfasis en los resultados encontrados para el mercado colombiano. Se encuentra que el acuerdo aún no produce un cambio estructural en la serie que mide la evolución del mercado de acciones en Colombia, la cual durante el período de estudio sólo ha presentado un quiebre estructural endógeno, asociado con el cambio de postura en la política monetaria por parte del Banco de la República para el primer trimestre del año 2006. Para los mercados de acciones chileno y peruano tampoco se encuentra que el acuerdo haya producido un cambio estructural en la serie de las razones de Sharpe. Los resultados encontrados para los tres países se pueden deber a que el MILA aún es un mercado incipiente y a que los volúmenes de transacción son bajos.

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Estabilidad paramétrica del modelo de valoración de activos FAMA y FRENCH (2015).

Uribe Gil, Jorge Mario | 2017-05-05

Este estudio tiene como objetivo principal, analizar la estabilidad en el tiempo (agosto de 1963 – julio de 2016) de los coeficientes que acompañan a los 5 factores que explican el retorno medio para 5 portafolios que contienen todos los subsectores del sector industrial de EE.UU.; complementariamente, se propone evaluar si la significancia estadística y económica de los 5 factores que definen el modelo de Fama y French (2015), es sensible al cambio de régimen. Se realizan pruebas de estabilidad paramétrica y cambio estructural aplicando el estadístico de Bai y Perron (1998, 2003), que rechaza la hipótesis nula de cero quiebres estructurales. Adicionalmente, con la implementación de la metodología Markovswitching, se encuentra que los posibles regímenes son no absorbentes; y el índice de producción (IP) está parcialmente sincronizado con la probabilidad de transición, según el estadístico de concordancia de Harding y Pagan (2006).

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Estimación del costo del capital para siete acciones del COLCAP mediante GARCH-M.

Uribe Gil, Jorge Mario | 2017-03-17

La importancia de conocer el costo del capital, radica en generar mayor valor a las firmas, a los accionistas y en general a los encargados de tomar las decisiones de inversión sobre un nuevo proyecto ligado a la selección de portafolio, debido a que el costo del capital refleja las expectativas provenientes del mercado. Dicho costo no es observable y por tanto. este trabajo busca estimarlo para cada una de las siete empresas indexadas en el índice COLCAP, mediante un proceso GARCH-M. Los principales resultados muestran un abaratamiento del costo del capital en los períodos de la crisis Subprime, siendo Corficol y Cemargos, las acciones con mayor costo del capital.

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Estructura óptima de capital en empresas colombianas que cotizan en bolsa 2008-2014.

Uribe Gil, Jorge Mario | 2016-04-29

Dentro de la búsqueda constante por parte de las empresas de maximizar su valor, la estimación de la estructura de capital y la selección del nivel óptimo al cual deben endeudarse es hoy de primera importancia, con varias cuestiones remanentes por analizar, como la configuración de su forma funcional. Para el caso Colombiano existen muy pocos estudios económicos que provean una estimación de dicha estructura. Por esto, en el presente trabajo se realizó un modelo econométrico de los principales factores que influyen en la estructura de capital, tomando la Q de Tobin (1969) como medida de valor de las empresas, e incluyendo el porcentaje de la deuda financiera de cada firma. Al modelar la estructura de capital de las empresas colombianas que cotizan en la bolsa de valores, se buscó contrastar la hipótesis del cumplimiento de la teoría del Trade- Off (Modigliani y Miller, 1963), encontrando una forma funcional cóncava, por lo cual existe un punto máximo, siendo consecuente con dicha teoría. Se analizó una muestra del 27,02% de las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Colombia, con datos trimestrales para los años 2008-2014, construyendo así una base de datos panel.

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Factores socioeconómicos regionales que influyen en el éxito deportivo de los equipos de fútbol profesionales.

Uribe Gil, Jorge Mario | 2016-05-05

En este trabajo exploramos el enlace entre el desarrollo socioeconómico regional y el desempeño deportivo de los equipos de fútbol. Se identifican dos principales factores detrás de este enlace: el ingreso per cápita y la población de la región. Además, se tienen en cuenta factores socioeconómicos adicionales que pueden interferir en la distribución de talento, tales como los niveles de turismo, de urbanización, entre otros. Se prueba la teoría usando un panel de las regiones europeas que tienen equipos participantes en la UEFA Champions League. Se encuentra consistentemente soporte a lo predicho por la teoría donde regiones con mayor población y niveles de ingreso tienen equipos más competitivos. Se encuentra evidencia de los efectos de otras variables económicas que influyen en dicho desempeño.

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Identificación del canal del crédito bancario en estados unidos : propuesta metodológica mediante un modelo FAVAR con restricciones de signo.

Uribe Gil, Jorge Mario | 2016-04-29

Este documento propone una estrategia metodológica para la identificación del canal del crédito bancario de la política monetaria en la economía estadounidense, entre 2001 y 2014. Para contrastar la hipótesis de la existencia de dicho canal de transmisión, se emplea un modelo FAVAR con restricciones de signo. Estas últimas, permiten imponer restricciones teóricas sobre las funciones impulso respuesta que correspondan con los comportamientos teóricos planteados por la teoría subyacente sobre el canal del crédito bancario. Se encuentra evidencia a favor de que los bancos, a través de su oferta de crédito, ejercen un efecto significativo sobre la forma de financiación de las empresas, conminádolas a sustituir préstamos bancarios por emisión de commercial papers, después de observar una política monetaria contractiva. Lo anterior aporta evidencia a favor de la hipótesis inicial, sobre la existencia del canal del crédito bancario en la economía estadounidense.

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Impacto en el crecimiento económico colombiano del endeudamiento externo.

Uribe Gil, Jorge Mario | 2017-05-05

El presente trabajo de grado intenta dar una aproximación empírica al problema del endeudamiento externo, con el fin de cuantificar los posibles efectos que tenga este sobre el crecimiento económico. Para efectos de la investigación se realizó el estudio para el caso colombiano en el periodo comprendido entre 1970 y 2013 utilizando la metodología VAR-X para controlar posibles efectos endógenos del modelo. Los resultados de la investigación muestran que el efecto del endeudamiento externo, si bien no es estadística mente significativo en su efecto sobre las variables claves del crecimiento económico; como la inversión privada; tiene los signos esperados desde la teoría del sobreendeudamiento.

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Medición conjunta del riesgo de mercado y riesgo de crédito en algunas entidades bancarias colombianas.

Uribe Gil, Jorge Mario | 2016-04-29

En este documento se modela la dependencia conjunta del riesgo de crédito y de mercado para diez instituciones bancarias del sistema financiero colombiano. Se emplea una muestra mensual que cubre el horizonte temporal entre enero de 2007 y julio de 2014. Para la estimación se hace uso de la metodología de las funciones cópula, la cual al no establecer de manera a priori relaciones de dependencia lineal, permite realizar la modelación de las series a lo largo de todo el espectro de su distribución. Adicionalmente, la metodología se ajusta al comportamiento de las series financieras al no realizar supuestos de Normalidad sobre la distribución multivariada de las mismas. Se concluye que los riesgos de crédito y de mercado de cada una de las entidades tienen cierto grado de dependencia, y que a su vez dichos riesgos por entidad pueden afectar el riesgo conjunto entre las entidades incluidas en la muestra.

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Efecto de la tasa de interés mundial sobre los mercados accionarios de economías emergentes.

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Efectos de desbordamiento sobre los mercados financieros de Colombia : identificación a través de la heterocedasticidad.

Efectos de los choques de los precios en el WTI sobre la tasa de cambio (TRM) en Colombia.

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