Identificación de los determinantes para la inversión extranjera de portafolio: análisis para el mercado de deuda pública colombiana

Abstract

En este documento se busca identificar los determinantes que impulsan los flujos de capital de portafolio provenientes de fondos extranjeros de inversión hacia Colombia, dada la entrada significativa de estos y el incremento en la participación de este país dentro del Índice de J.P.Morgan (GBI-EM) en el 2014. Siguiendo la teoría de los factores push y pull, o en otras palabras, de determinantes externos y locales de los flujos de capital, se contrasta la hipótesis de la mayor relevancia de los push frente a los pull. Para el período 2005-2017, se utiliza un modelo FAVAR, se contradice la hipótesis al evidenciar que los factores pull o locales inciden más en la comportamiento de los flujos en el mercado de deuda pública colombiana.