Eficiencia informacional en algunos mercados cambiarios latinoamericanos [recurso electrónico]

Abstract

En este documento se caracterizan, en términos de eficiencia informacional, los mercados cambiarios de Brasil, Chile, Colombia, México y Perú. Para realizar esta caracterización se emplean estadísticos de razón de varianzas construidos con una ventana móvil y para toda la muestra. Adicionalmente, se realiza la prueba de independencia serial, basada en la función cópula. Según los estadísticos de razón de varianzas dinámicos, se encuentra que ninguno de los mercados analizados es completamente eficiente durante el periodo de estudio. Hecho que es confirmado por los resultados de las pruebas de independencia serial, que muestran la existencia de dependencias lineales y no lineales en las series de tipo de cambio, por ende, los mercados de divisas no son eficientes. Adicionalmente, se encuentra relación entre las intervenciones de la banca central en los mercados cambiarios de Colombia y Perú con los periodos de ineficiencia de los mismos.