Transmisión de choques en el WTI a los retornos de las empresas petroleras listadas en el NYSE : un análisis cuantílico.

Abstract

El petróleo constituye uno de los commodities más importantes para la economía, por tanto, sus variaciones traen consigo numerosas consecuencias sobre la economía real y los mercados financieros. Ante la importancia de las empresas petroleras en los mercados financieros mundiales y el auge del petróleo como una alternativa de inversión, analizar cómo las variaciones en la cotización del crudo, principal fundamental de las acciones de compañías petroleras, afectan los retornos de las mismas, es relevante. En el presente documento, se lleva a cabo este análisis a través de la utilización de una regresión por cuantiles multivariada. Esta metodología es robusta a la presencia de datos atípicos, no requiere la imposición de numerosos supuestos sobre la distribución del proceso generador de datos y, además, permite analizar directamente el comportamiento de los niveles de riesgo enfrentados por compañías del sector petrolero ante variaciones en el precio del crudo. Los resultados muestran que los efectos de las variaciones del precio del petróleo sobre los retornos de empresas petroleras, no son simétricos y dependen de las condiciones en las que se encuentre el mercado.