Resumen en español

El ciclo económico se puede interpretar como el resultado de la interacción entre múltiples sectores de la economía, que se traducen en fluctuaciones que carecen de una periodicidad y frecuencia bien definidas. Este trabajo utiliza un modelo markoviano de cambio de regimen para mostrar la influencia del Emisor sobre el ciclo. Teniendo en cuenta los cambios institucionales y los escenarios coyunturales bajo los cuales operó el Banco de la República la pregunta clave sería: ¿Cómo ha sido la actuación del banco de la república frente al ciclo económico en las ultimas décadas?. Partiendo de un modelo sencillo de señalización se reconstruyen los principales hechos estilizados del ciclo económico colombiano y la forma como respondió el Banco de la República, para luego estimar una cronología utilizando un MS-VAR que permita observar el la dinámica entre la política monetaria y la actividad económica en el corto plazo